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Escaso y caro

EL crecimiento económico en los últimos años, con los resultados que son innecesarios de recordar, se ha basado en el endeudamiento y no en el saber hacer. Tanto a nivel individual como estatal. Nos endeudábamos sin juicio ni limitación con la esperanza de que la rentabilidad de la inversión superara el coste de la financiación. Y así funcionó, no sólo en España sino en buena parte del entorno internacional, desde Estados Unidos a Japón, pasando por el Reino Unido y Europa, como territorios fundamentales donde ello tuvo lugar.

A partir de ahora, por el contrario, el crecimiento económico no se basará en el endeudamiento sino en la productividad. O, en otros términos, pero de manera más preocupante para el que lo quiera entender, que el crecimiento económico no conllevará el crecimiento en el empleo. La frase no es mía, sino de alguien venido a menos en las últimas semanas, como es el Sr. Dominique Strauss Khan. Y siendo de él, a él se le ha de reconocer.

Pero, volviendo a l financiación, se achaca a los bancos la responsabilidad de la falta de crédito a l pequeña y mediana empresa que impide el retorno al crecimiento en la actualidad. Que sea así no lo vamos a discutir, pero a lo que deberíamos acostumbrarnos es que no sólo es, sino que probablemente no vaya a dejarlo de ser. El Instituto Nacional de Estadística nos lo acaba de recordar al señalar esa dificultad.

El dinero será igual que el oro, o que el petróleo. Escaso y caro. Ya lo verán.

J. I. SANZ
Profesor de la Facultad de Derecho de ESADE

Artículo publicado en “ABC” (29.05.11)

 
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